tbm tava com esse problema.
o q eu fiz foi criar um novo logon no SQl Server (eu criei o sa1)
nas configurações ativei todas as DBAs e salvei
depois eu criei o GAMESERVER e ativei o código do 'xp5_md5' no querty analizer
ai na hora d por 'sa' no PuTTy colokei 'sa1'
ai deu certo (OBS: Eu uso o SQL Server 2008 com windows 7 ultimate)